創(chuàng )新評估方法 發(fā)揮專(zhuān)利價(jià)值

　　前不久，湖南華曙高科技股份有限公司通過(guò)上市審核，在科創(chuàng )板“蓄勢待發(fā)”，引發(fā)關(guān)注的是其以數千萬(wàn)元的高價(jià)值專(zhuān)利作價(jià)入股成立公司并奠定了公司的創(chuàng )新發(fā)展基礎。

　　我國的科創(chuàng )板作為獨立于主板市場(chǎng)的新設板塊，有效地增強了資本市場(chǎng)的靈活性和包容性，滿(mǎn)足符合國家戰略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、科技創(chuàng )新能力突出、市場(chǎng)認可度高的企業(yè)的融資需求，強化了企業(yè)科技創(chuàng )新能力，推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)轉型升級和高精尖產(chǎn)業(yè)培育。

　　專(zhuān)利作為科技型企業(yè)的重要核心資產(chǎn)，也是科創(chuàng )板上市繞不過(guò)的“門(mén)檻”，其價(jià)值對企業(yè)上市具有重要作用。專(zhuān)利價(jià)值取決于技術(shù)的創(chuàng )新與法律保護，也反映科創(chuàng )板企業(yè)的核心資產(chǎn)價(jià)值。特別是科創(chuàng )板采用市場(chǎng)化的詢(xún)價(jià)定價(jià)方式創(chuàng )新發(fā)行上市規則，專(zhuān)利創(chuàng )新性、未來(lái)發(fā)展潛能以及盈利能力決定其市場(chǎng)價(jià)值，對企業(yè)預計市值產(chǎn)生重大影響。因此，要創(chuàng )新評估方法，一方面，合理、準確的專(zhuān)利資產(chǎn)價(jià)值評估，為科創(chuàng )板企業(yè)改制、股權激勵以及券商定價(jià)提供市場(chǎng)公允價(jià)值依據；另一方面，進(jìn)一步完善科創(chuàng )板上市企業(yè)的評估機制，能有力地推動(dòng)科創(chuàng )板市場(chǎng)化改革。

　　專(zhuān)利出資是早期科技型企業(yè)解決融資問(wèn)題的重要途徑，能夠推動(dòng)科技型企業(yè)做大做強。隨著(zhù)企業(yè)不斷壯大，上市融資成為企業(yè)必然選擇，而早期的專(zhuān)利出資作為企業(yè)上市的重要組成部分，成為上市審查的重點(diǎn)，因此，早期合規的專(zhuān)利資產(chǎn)價(jià)值評估程序是企業(yè)上市的重要保障。

　　首先，企業(yè)進(jìn)行專(zhuān)利出資前，需要選擇擁有財政部門(mén)頒發(fā)的資產(chǎn)評估資格證書(shū)的資產(chǎn)評估機構，出具法定專(zhuān)利資產(chǎn)評估報告。其次，專(zhuān)利資產(chǎn)評估報告的制定應遵循《無(wú)形資產(chǎn)評估準則》《知識產(chǎn)權資產(chǎn)評估指南》《專(zhuān)利資產(chǎn)評估指導意見(jiàn)》等行業(yè)準則，基于科技型企業(yè)知識產(chǎn)權特性，合理選擇評估依據、評估方法以及參數，準確地估算專(zhuān)利資產(chǎn)價(jià)值。對于科創(chuàng )板中的軟件企業(yè)的計算機軟件著(zhù)作權評估，中國資產(chǎn)評估協(xié)會(huì )為了更好指導計算機軟件著(zhù)作權資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)，組織起草了《資產(chǎn)評估專(zhuān)家指引——計算機軟件著(zhù)作權資產(chǎn)評估（征求意見(jiàn)稿）》，并于2022年6月向社會(huì )征求意見(jiàn)。

　　根據上述知識產(chǎn)權資產(chǎn)評估準則，對企業(yè)專(zhuān)利出資進(jìn)行評估通?？梢圆捎冒ㄊ找娣?、市場(chǎng)法、成本法三種方法。其中收益法和成本法是估算科技型企業(yè)專(zhuān)利出資的常用方法。運用收益法進(jìn)行專(zhuān)利資產(chǎn)評估時(shí)，應當確定專(zhuān)利技術(shù)產(chǎn)生的預期收益、未來(lái)收益期限、折現率等參數，折現率可以采用無(wú)風(fēng)險報酬率加風(fēng)險報酬率的方式確定,專(zhuān)利技術(shù)產(chǎn)生的預期收益可以根據經(jīng)濟、技術(shù)、法律等指標體系，估算調整系數，并結合技術(shù)貢獻率計算得到。運用成本法進(jìn)行專(zhuān)利資產(chǎn)評估時(shí)，應當確定重置成本、貶值率等參數。重置成本應計算形成專(zhuān)利資產(chǎn)所需的直接成本、間接費用、合理的利潤及相關(guān)的稅費等參數。貶值率應根據技術(shù)的完善度、技術(shù)替代性、技術(shù)產(chǎn)品市場(chǎng)競爭情況、容量情況、技術(shù)產(chǎn)品發(fā)明時(shí)間、技術(shù)保護風(fēng)險等指標綜合確定。知識產(chǎn)權作為發(fā)行人科創(chuàng )屬性的關(guān)鍵要素，相關(guān)知識產(chǎn)權要求更是貫穿整個(gè)科創(chuàng )板進(jìn)程，特別是法律要求，已經(jīng)成為關(guān)注的重點(diǎn)。

　　專(zhuān)利是評估科創(chuàng )屬性的重要指標，其創(chuàng )新性決定企業(yè)市場(chǎng)競爭優(yōu)勢以及盈利能力，而專(zhuān)利價(jià)值評估，有助于促進(jìn)企業(yè)對專(zhuān)利的有效運用和布局。在專(zhuān)利價(jià)值評估前，要分析其特殊性，據此建立指標體系。

　　基于上述因素，建立專(zhuān)利創(chuàng )新性?xún)r(jià)值的五維度評估指標體系，即：知識產(chǎn)權指標、技術(shù)團隊指標、技術(shù)指標、經(jīng)濟指標、風(fēng)險指標，分別作為評估指標體系的一級指標。再根據影響專(zhuān)利價(jià)值的功能性和重要性程度，細分了一級指標項下的多個(gè)二級指標。專(zhuān)利創(chuàng )新性主要體現在技術(shù)團隊指標、技術(shù)指標兩個(gè)指標中，技術(shù)團隊指標主要從科技成果發(fā)明人數量、技術(shù)團隊專(zhuān)業(yè)背景及人員結構、團隊成員其他的科技成果數量角度評議其價(jià)值。技術(shù)指標主要從被引用次數、技術(shù)先進(jìn)性、技術(shù)創(chuàng )新性、技術(shù)實(shí)用性、技術(shù)成熟度等角度評議其價(jià)值。在此基礎上，利用上述方法，計算相關(guān)參數，從而確定專(zhuān)利價(jià)值。（劉伍堂）